5万亿!美联储4月料展开10次回购操作提供流动性!日银难独善其身,一大波刺激即将跟进

发布时间 :2020-03-13 09:07:43 来源 :汇通网

周四(3月12日)美国股市经历1987年“黑色星期一”以来最糟糕的一天,开盘后再次触发熔断,三大主要股指收盘均下跌超过9%,标普500指数告别持续11年的牛市。加拿大股市创下1940年以来最大单日跌幅。欧洲股市也创出单日纪录最大跌幅。

公共卫生事件引发的恐慌情绪以及经济下行风险使得全球股市持续走低,各国央行纷纷出台刺激计划。本周美联储三次提高回购操作上限,在周四展开5000亿美元3个月期回购操作,周五将继续开展这项操作。同时预计下周还将开展10次同样的操作,累计释放5.4万亿美元流动性。

加拿大央行和欧洲央行周四也都实施了不同程度提高流动性的操作。

眼下市场仍在关注日本央行的动向,一份调查显示90%的分析师预计日本央行加大货币刺激。有消息称,日本央行提出在计划外的回购操作中购买5000亿日元。

同时多数分析师认为,即使日本央行政策工具已经极为有限,但是如果全球央行都在实施进一步降息,那么日本央行也将不得不跟随行动。

领峰环球-日本央行

美联储拟投放逾5万亿美元流动性,缓解融资市场旱情

纽约联储的一连串举动与金融危机期间的紧急债券购买计划类似。

美联储提高了准备下个月向市场投放的流动性规模,承诺总共将提供超5万亿美元流动性,表明其将尽一切努力防止短期融资利率飙升。

纽约联储本周第三次提高回购操作上限,周四展开5000亿美元3个月期回购操作,正值有迹象显示公共卫生事件已开始给资金拆借市场和美国国债交易造成压力。纽约联储将于周五(3月13日)再次开展这项操作,同时还将开展1个月期5000亿美元回购操作。

另外,该行计划下月总共开展10次同样规模的操作。

加上美联储先前计划的期限更短的回购操作,总共投放流动性规模将达到5.4万亿美元。此举推出正值股市周四出现新一轮暴跌,且有迹象显示公司争先恐后寻找资金,这给全球资金市场带来了额外的压力。

“美联储刚刚在击剑格斗中用上了航空母舰,”道明证券高级美国利率策略师Gennadiy Goldberg表示。“回购计划的规模就是有这么大。”

“很明显美联储从去年9月融资市场动荡中吸取了教训......行动要快,力度要大,就能避免最大的问题出现,”Jefferies经济学家Thomas Simons和Ward McCarthy在客户报告中写道。

在周四开展的3个月期回购操作中,一级交易商提交了784亿美元投标单,低于5000亿美元的操作上限,在美联储当天早些时候开展定期和隔夜操作增加投放近2000亿美元流动性后,一些银行的需求可能已经得到满足。

美联储的努力似乎正在奏效。到下午晚些时候,隔夜回购利率已跌至有效联邦基金利率目标区间1%-1.25%的下半部分,上午曾略超该水平。

“美联储将采取必要措施以保持融资市场正常运转,也非常注意美国国债流动性受损的环境,”瑞信策略师Jonathan Cohn表示。“ 1个月和3个月期回购合计1万亿美元的上限实际上意味着没有上限,市场也做出了相应反应。”

加拿大央行宣布新的提高流动性措施

加拿大央行将扩大其债券回购计划和定期回购操作,以支持金融市场的运作。

央行将扩大当前债券回购计划的范围,以增加“市场流动性并支持价格发现”

“回购将遍及所有基准久期领域,并且至少每周进行一次。每周定期操作将在交换的基础上进行。现金回购将在名义债券拍卖之后进行,直到另行通知”

欧洲央行加入放松政策应对公共卫生事件行列,但没有降息

欧洲央行行长克里斯汀·拉加德兑现应对新冠疫情经济影响的承诺,推出包含增加购债规模、向银行提供更多贷款的刺激方案,但没有降息。

在公共卫生事件扰乱旅游业、商务出行和全球供应链,给上任刚四个多月的拉加德带来重大考验之际,欧洲央行的政策决定反映了担忧情绪升温。就在两天前,她在一次电话会议上告诉欧盟领导人,如果不采取协调行动,就可能面临2008年那样的危机。

欧洲央行管理委员会做出以下决定:

① 提高长期贷款计划规模,以提供即时流动性

② 给定向长期再融资操作设定更优惠的条款

③ 额外实施1200亿欧元(1350亿美元)资产购买操作,重点放在私人部门

④ 除此次决定采取的措施外,欧洲央行的监督部门已采取临时措施缓解银行资金需求

声明发布后,欧洲股市延续跌势,截至法兰克福时间14:02,斯托克欧洲600指数下跌7.8%。欧元兑美元下跌0.4%,此前在涨跌之间震荡。意大利10年期国债收益率一度飙升34个基点。

调查显示90%的分析师预计日本央行加大货币刺激,以应对公共卫生事件威胁

随着全球央行都纷纷出台刺激政策以缓解经济下行的压力,市场正在关注日本央行将会实施何种跟进措施。

日本央行可能在下周加大刺激力度,以应对近期的股市暴跌、日元升值以及日益升级并可能引发严重经济衰退的公共卫生风险大流行。

这是在日本央行3月18日至3月至19日举行下次会议之前,接受彭博调查的41位经济学家中90%人士的观点。大部分的受访人士称,他们认为,日本央行会像行长黑田东彦本月初承诺的那样,加大资产购买来稳定市场。

黑田东彦周四强调了他的准备就绪,称该行正在密切监视局势,并将毫不犹豫地及时采取适当措施。

这些措施可能包括加大购买交易所交易基金(ETF),接受调查的分析师中63%预测日本央行下周会将全年ETF净购买目标从6万亿日元(580亿美元)上调。一些经济学家表示,该行还可能在不明确提高全年购买目标的情况下增加ETF的购买量。

所有接受调查的分析师都认为,央行可能引入新的贷款计划,帮助受到公共卫生事件影响的日本企业。

日本央行下周将在美联储政策会议之后数小时后发布其政策公告,市场预计美联储将在政策会议上采取进一步行动来应对病毒带来的经济威胁。

美联储的任何举动都有可能加大黑田东彦及其同事面临的行动压力,但在连续七年大规模刺激之后,日本央行被认为已经耗尽了其大部分政策弹药。日本央行已经将其关键利率降至零以下,其现在持有的资产价值超过了日本整个国内生产总值。

不过,经济学家表示,如果美元兑日元跌至99,令出口商的利润空间遭受严重挤压,则日本央行可能会被迫降息。

90%的分析师表示,由于其他主要央行降息,日元升值的风险有所增加。日本央行将不得不权衡所有的这些因素,以及当前的经济状况。分析人士称,本季度日本经济折合年率将萎缩2.6%,之前一个季度的萎缩幅度创出2014年以来最大。

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